安能物流上市臨門一腳 募資“撬動”公路快運整合



中國市場規模領先的公路零擔快運企業安能物流在經過十一年的發展歷程之後,終於走到了資本市場的門口。

從10月30日起,安能物流在香港開始全球全球公開股票發售,摩根大通和中金公司作為安能物流此次登陸資本市場的聯席保薦人,同時此次IPO也獲得基石投資者嘉實基金管理的Harvest SPC認購約1250萬美元(或約9723萬港元)股票。

赴港上市募資2億美元

按照計劃,安能物流此次IPO計劃在11月4日定價,據招股書顯示,此次全球公開發售總計8022萬股,每股的發行價格區間為13.88港元至16.88港元,每手買賣單位為500股。若超額配授權行使,將最多發行1203.3萬股額外股份。在此基礎上,若按照最高區間價格測算,安能物流此次總集資將近2億美元。

實際上,今年年初安能物流剛剛獲得由CPE領投,大灣區共同家園基金、新建立、六脈資本、華蓋資本等機構跟投的3億美元投資,也顯示出其作為國內最具競爭實力的公路貨運企業在資本市場所受到的關注和青睞。

按照貨運量來測算,安能物流是目前中國公路零擔快運企業中排名第一的企業。據運聯研究院釋出的《2021中國快執行業白皮書》顯示,安能物流以總貨量1025萬噸的規模位居行業之首, 2020年安能物流貨運總量在中國所有全國性快運網路的市場份額為17.3%,排名第一。據艾瑞諮詢的資料,若以貨運量計算,安能物流2020年的貨運總量以及平均日貨運量均位列國內快運市場的第一位。

成立於2010年的安能物流一直深耕公路零擔貨運業,經過十多年發展建立了全國最大的公路快運網路。這其中的關鍵是其採用創新的模式整合行業資源,比如針對公路零擔貨運市場的高度分散局面,安能物流通過貨運合作商平臺模式,一方面自建全國骨幹網路,另一方面吸引區域貨運運營商以貨運合作商及代理商與之合作。在這個模式下,安能物流直接運營及控制所有關鍵的分撥和幹線運輸環節,而貨運合作商則建立網點並與貨運代理商一起提供攬件和派送服務。

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按照公開的說法,安能物流此次募資主要用於擴大規模、提升運營效率與技術創新等。招股書顯示,約40%的募資將用於在戰略地區興建、升級和潛在收購5至10個核心樞紐,應對高速增長的業務及改善網路結構,確保實現穩定和長期規劃;約30%將用於投資幹線運輸車隊,進一步提升營運效率;約20%用於投資科技創新;約10%用作營運資金及其他一般公司用途等。

公路貨運格局將變

在登陸資本市場之後,安能物流有望進一步鞏固行業領導地位。而按照目前中國公路零擔貨運業從高度分散向逐漸集中的競爭格局,這樣的資本動作很可能將加速中國公路零擔貨運業市場份額的進一步集中,更有可能推動行業整合的加速。

在此前長期被稱為“小散亂差”的中國公路貨運市場,包括安能物流在內的一批企業通過在運營模式、網路擴充套件等方面的經營,已經開始漸漸脫穎而出,成為市場的領軍企業。

同時在中國公路零擔貨運業的市場潛力和高增速下,這批貨運企業也獲得了快速的規模擴張和高速發展。

對於安能物流而言,其招股書顯示,過去三年的業績都保持了較快的增長,從2018年的零擔業務收入48.13億元到2019年增長到53.35億元,而2020年更是猛增至70.82億元,同比增加32.7%。今年前四個月已經實現營收28.37億元,同比增速達127%。

2019年,安能物流經調整淨利潤為2.1億元,2020年經調整淨利潤6.54億元,2019到2020年經調整淨利潤率為3.9%、9.2%。2021年,前4個月經調整淨利潤為1.83億元,調整後淨利潤率為6.5%。

安能物流方面表示,目前披露的整體收入並不包括加盟商的收入,如果以安能當前近30000個加盟商的收入來估算,其全網收入將實現翻倍增長。

艾瑞諮詢資料顯示,從2015至2020年,中國快運網路的貨量規模年複合增速為22.2%,而同期安能物流貨運總量的年複合增速為31%,高出行業近9個百分點。

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安能物流表示,其在公路貨運領域已經成長為連線商業、製造業和供應鏈、助力中國產業網際網路升級的重要基礎設施。

除了安能物流之外,公路貨執行業有多家企業今年都傳出上市計劃,包括福佑卡車、滿幫等無車承運人,也包括日日順等企業,再加上已經在市場份額上居於前列的順豐、壹米嘀嗒和德邦等企業,整個行業正在走向市場份額逐漸集中。

近年來,中國商業和貿易數字化程序不斷加快,中國由消費網際網路向產業網際網路升級轉型,在網際網路科技革新和基礎設施完善的推動下,商業體系的數字化程序日益加速,推動了B2C電子商務的飛速發展。不斷進化的商業體系促使消費者對於商品的種類多樣性和獲得便利性的需求提升和行為改變,進而引致供應鏈的深遠變革,產業網際網路不斷升級,國內市場對覆蓋全國、及時、綜合及可靠的零擔運輸服務產生了巨大需求。

特別是在電子商務市場需求變化之下,更適合公路運輸的中型和大型貨件因為電器、傢俱等品類通過電商渠道銷售的提升,而使得公路零擔貨運企業在此領域的服務要相比傳統快遞企業優勢更為明顯,這無疑將進一步推升公路貨運市場需求的提升。

責任編輯:黃興利 主編:寒豐

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