智慧合約平臺是否要相容 EVM?如何權衡?


首先是對 DeFi 流動性的爭奪,然後是一場 NFTs 狂熱——我們現在正處於智慧合約平臺的寒武紀大爆發之中嗎?Solana、Cardano、Polkadot、Terra 和 Avalanche 的價格上漲,以及圍繞以太坊 L2 可擴充套件性解決方案 (比如 Arbitrum 和 Optimism 等) 的推出所引發的市場興奮,都支援這一觀點。


然而,正如 Messari 分析師 Ryan Watkins 在最近一篇有關「智慧合約平臺之戰」的文章中所指出的,價格並不代表一切。如下圖所示,以 TVL(總鎖倉價值) 衡量,這些平臺的實際活動與 Polygon 等相容於 EVM (以太坊虛擬機器) 的以太坊側鏈相比還相差甚遠,而 Polgyon 的價格僅為其新競爭對手的一小部分。


像 BSC(幣安智慧鏈) 和 Polygon 這樣的市值相對較高的以太坊側鏈,是如何強有力地維持著「真實的」用例的?初來乍到的 Arbitrum 又是如何快速地在 TVL (總鎖倉價值) 方面擠進前十的?它們之間有何共同之處?


截至撰文時,TVL 排名前十的智慧合約平臺中,有 70% 的平臺是相容於 EVM,30% 不相容!EVM 是執行智慧合約的「虛擬機器」,最初在以太坊上,現在已經在一系列新興的以太坊側鏈和 L2s 網路上相容。你可以將 EVM 想象成 Android (安卓) 作業系統—— 使用安卓系統的手機 (不管是 Google 手機還是其他安卓手機) 都能夠執行你最喜歡的一些 Apps。為什麼這個細節在評估智慧合約平臺時至關重要呢?誰會在乎這一點呢?


開發者會在乎!正如 Steve Ballmer(微軟公司前 CEO 兼總裁) 告誡我們的那樣,開發者是成功的關鍵。如果你正在構建一個區塊鏈平臺,你的最初使用者是開發者——他們將負責創造出吸引使用者到來的吸引力 (包括出色的體驗、應用和用例等等)。這使得平臺的選擇成為開發者一開始就需要考慮的關鍵變數。

平臺之戰首先圍繞開發者展開,其次才是使用者。

這可以解釋很多事情。當我們再次審視 TVL 排名前十的平臺時,這一次連同它們各自的頂級生態系統 dApps 也考慮進去,我們便可以得出以下圖表:


上表似乎表明,如果你在搭建新的智慧合約平臺時選擇不相容於 EVM,那麼你註定遭遇碎片化。相反,如果選擇相容 EVM 的路線,新興的智慧合約平臺顯然能夠爭取到現有的頂級 DeFi 專案,以及使用這些 DeFi 專案的使用者。就不相容 EVM 的鏈而言,無論它們看起來多麼令人興奮,它們都必須重新開始搭建新的專案或者克隆其他產品,並避開其他元老級 DeFi 產品帶來的網路效應和勢頭。這就引出了我們的下一個問題:從長期來看,市場將支援多少種型別的智慧合約平臺?

只可能有兩種

蘋果 vs 微軟、安卓 vs iOS、Chrome vs Firefox、Java vs .Net、AWS vs Azure、英特爾 vs AMD、英偉達 vs AMD……如果你看看各個領域的技術堆疊,你就會發現一個共同的模式:雖然終端使用者產品 / 應用的數量有很多,但技術平臺傾向於處於「雙頭壟斷」的狀態:

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很明顯,我們現在處於下圖中的智慧合約平臺「Before」階段,有大量的潛在解決方案 (包括 EVM、Polkadot substrate、Solana WASM 等等,如下圖所示)。但還要多久才會出現兼併呢?如果確實會發生兼併,我們真的能想象出一個 EVM 沒能成為「雙頭壟斷」中的「一頭」的未來嗎?


那些不相容 EVM 的智慧合約平臺真的只是在爭奪成為「雙頭壟斷」中的「一頭」嗎?我們不妨延伸一下這個比喻,來看看 Windows 和 Mac 作業系統的對比。Windows 是許多原裝置製造商 (OEMs) 在生產其產品時所使用的作業系統,而 MacOS 則僅僅用於蘋果自家的電腦。這與區塊鏈領域沒有什麼不同 —— 每個智慧合約平臺本質上就是一臺巨型分散式計算機。一些區塊鏈平臺 (就像 OEMs 一樣) 使用 EVM 作為其作業系統,而另一些區塊鏈平臺則更喜歡使用其自己定製的虛擬機器。就像電腦作業系統之戰,這種虛擬機器的設計選擇具有重大影響。

dApps 開發者們(大多數開發者會組成小團隊) 不太可能能夠將目標鎖定在一長串的虛擬機器型別,他們更有可能是會瞄準市場上排名第一和第二的虛擬機器型別,並且他們將自己的 dApps 整合至小型鏈的優先順序較低。在選擇相容 EVM 還是不相容 EMV 的虛擬機器型別時,他們可能基於 「藍海戰略 vs 紅海戰略」,即要麼選擇在 競爭激烈的 EVM 生態系統中展開競爭,要麼選擇在一個日益增長的非 EVM 生態系統中進行產品克隆延伸和差異化,並寄希望於從長遠來看將勝出。

其中一個例子就是搭建在 Solana (不相容 EVM) 之上的去中心化交易所 Serum。雖然 EVM 世界中的標準 DEX (去中心化交易所) 模式是使用流動性池的自動化做市商 (AMM) 模式,但 Serum 利用了 Solana 鏈的速度和低費用的環境,創造了一種中央限價訂單簿 (CLOB) 模式的 DEX,這種 CLOB 模式允許能夠其上搭建一組完全不同的 dApps 應用,但犧牲了與其他基於 EVM 的應用的互操作性。

在 EVM 出現一個明確的競爭對手之前,Serum 的這種模式似乎很可能繼續下去:這是一場所有 EVM 鏈上部署的 dApps 與不相容 EVM 的孤島式平臺 (之所以是孤島式,是因為這些不相容 EVM 的平臺都僅管理著自己的 dApps) 之間的戰爭。那麼,你是決定選擇 EVM,還是不選擇 EVM 呢?

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如上圖所示,相容於 EVM 的智慧合約平臺的優劣勢分別為:

優勢:

現有的有經驗的使用者可以遷移過來;

繼承現有的 dApps;

技術成熟度更高;

更容易與以太坊生態系統實現互操作性,也即所謂的「網路效應」

劣勢:

資本流轉很容易,因為資本的轉換成本很低;

受到以太坊路線圖的約束,這可能會干擾你的釋出計劃;

創新受到了 EVM 規則的約束。

相比之下,不相容 EVM 的智慧合約平臺的優劣勢如下:

優勢:

可以實現差異化的功能 (比如 Serum);

對既有使用者產生「鎖住效應」;

獨立於以太坊路線圖;

劣勢:

開發者的進入障礙:需要使用新的語言 / 框架 / 開發環境;

使用者的進入障礙:需要使用新的錢包 / 介面 / 應用;

需要從零開始增長使用者基數;

由於處於孤島式狀態,網路效應降低 — 跨鏈 DeFi 可組合性

基於上述資訊,這給予我們一個潛在的框架來評估最令人興奮的 EVM 專案和非 EVM 專案。

EVM 宇宙


基於 EVM 的以太坊側鏈、Rollups 以及其他 L1s 公鏈本質上都是在爭奪相同的 dApps 和使用者。資本流轉很快,如果使用者可以獲得好處,新推出的 EVM 相容鏈就會獲得使用者的熱情采用。但只要蛋糕仍在增長,這可能就不是一場零和遊戲。這個行業還很年輕,只要 EVM 相容鏈能夠在費用和效能方面具有競爭力,同時以激勵的方式來吸引使用者帶來並留下來,那麼就有可能倖存下來。

在 EVM 宇宙中,差異化是一件微妙的事情:與其他相容 EVM 的 L1s 公鏈相比,以太坊 Rollups 聲稱有著更好的去中心化程度,但市場尚未對此給出溢價。隨著更多的互操作性協議上線,跨平臺結構有著很大潛力。比如,在某條 EVM 相容鏈上提供抵押品,並在另一條 EVM 相容鏈上進行貸款,這將擴充套件整個經濟的可用性。這一領域很可能 將 是一個開放的市場,多個平臺爭奪使用者的注意力——就像 Windows PC 市場一樣。

不相容 EVM 的平臺


形成鮮明對比的是,不相容 EVM 的平臺需要提供與以太坊模式有著顯著區別的模式,同時還需要從零開始增加其使用者基數。這些專案將必須論證為什麼它們的智慧合約或執行環境是最好的,並使用激勵計劃和資金來推動採用——而基於 EVM 的 Arbitrum 就不需要這樣做就能實現指數級增長。

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雖然這些不相容 EVM 的平臺可能正在一個相對不那麼擁擠的領域發展,但它們可能正在為爭奪頭部位置而而展開一場艱苦的戰鬥。很難想象 dApps 開發者、使用者,甚至是最具創新的錢包公司,能夠成功地應對如此多不同的 (不相容 EVM 的) 平臺的不同開發語言、體系結構、更新時間表和路線圖。

根據這一論點,非 EVM 領域似乎有可能出現一個贏家,吸收大部分非 EVM 的使用者基數,並重復我們一次又一次看到的「雙頭壟斷」模式。這很可能最終會成為一場執行力和籌資能力之戰——也許會讓較老的、成熟的專案獲得優勢。然而,這些平臺的另一個前進途徑是成為應用程式專用型鏈:Terra 就是一個例子,該鏈專注於圍繞其原生穩定幣來構建用例。

寫在最後

在評估智慧合約平臺時,首先確定該平臺是否相容於 EMV,這是很有用的。這讓我們可以從「藍海戰略 vs 紅海戰略」的角度來看待其前景 ——基於 EVM 的平臺在費用、效能和激勵計劃方面展開競爭,而不相容 EVM 的解決方案則以高度差異化的產品開拓未知領域。

這兩種策略都有可能成功,正如新來者 Solana 和 Arbitrum 最近所證明的那樣。智慧合約的格局是將繼續以寡頭壟斷的形式存在,還是向激烈的雙頭壟斷過渡,將是未來幾年值得關注的一個重要模式。

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