美聯儲一邊開啟縮債、一邊釋放加息訊號!美股齊創新高


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北京時間週四凌晨,美聯儲宣佈基準利率維持在0%至0.25%不變,並正式官宣了縮債計劃,從11月開始將每月資產購買規模減少150億美元,基本符合市場預期。

美聯儲主席鮑威爾同時釋放出鴿派加息訊號,強調縮債並不意味著加息。訊息公佈後,在強勁財報季助推下,美股續創新高。黃金和油價則齊跳水,美債收益率攀升。

美聯儲公佈減碼路徑圖

為期兩天的會議之後,在投資者的萬千期待中,美聯儲公佈了最新縮債路線圖。

與會官員們認為,美國經濟活動和就業市場持續走強,美聯儲已經接近實現其經濟目標,因此決定將每月資產購買規模減少150億美元。其中對美國國債的購買規模減少100億美元,對抵押貸款支援證券的購買規模減少50億美元。


具體實施路徑方面,美聯儲將在11月份稍晚時候,購買700億美元美國國債和350億美元抵押貸款支援證券(MBS),此前分別為800億美元和400億美元。12月將分別購買600億美元和300億美元,未來還將適時調整縮債步伐。

“如果美聯儲未來保持這種縮債步伐,明年6月將完全結束資產購買。”富國銀行全球經濟學家布萊森表示,如果就業市場復甦快於預期或通脹持續高企,美聯儲或會加快縮債步伐。

貨幣政策方面,美聯儲維持基準利率在0%至0.25%不變,符合市場預期。同時,將超額準備金率(IOER)維持在0.15%不變,將貼現利率維持在0.25%不變。

鮑威爾釋放鴿派加息訊號

業內預期美聯儲或會提前加息

加息也是美聯儲貨幣政策正常化的一部分。當日,鮑威爾持續淡化加息預期。

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“現在是縮債時候,因為相較去年12月的雙重政策目標,經濟取得了實質性的進展,但現在還不是加息的時候。”鮑威爾當日在記者會上表示,疫情影響下,部分細分行業就業復甦緩慢,整個就業市場仍有很大改善空間。

通脹方面,鮑威爾認為目前通脹情況仍遠高於長期政策目標,供應鏈緊張問題也較此前預期的更持久,但貨幣政策工具無法解決供應鏈問題。

儘管美聯儲主席鮑威爾多次強調縮債行動與加息沒有聯絡,但在通脹上升壓力下,市場普遍預期美聯儲將在明年6月首次加息25個基點,這比美聯儲的預期要提前半年。

美國勞工部最新公佈的資料顯示,美國9月個人消費支出指數(PCE)年率達到4.4%,是近30多年來最大同比增幅。美聯儲青睞的核心PCE同比增長3.6%,創1991年5月以來新高。

“今年年初,許多投資者都認同鮑威爾‘高通脹只是暫時的’論調,現在這一觀點已經發生了變化,經濟重新開放推升需求,供應鏈限制和勞動力短缺成為現實,預計通脹將繼續保持高位,並在明年年中開始回落。”景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭週一表示,美聯儲最早將於明年年中加息。

美股續創新高

黃金、油價齊跳水

在美聯儲貨幣政策會議前夕,摩根大通分析師對美股表現依然有信心。該機構表示,雖然市場擔憂美聯儲縮債,但鑑於流動性充足,美聯儲暫時不太可能轉向鷹派,股市可以容忍縮債,預計美股將持續上漲。


在美聯儲利率決定公佈後,美三大股指齊創盤中新高,收盤時則連續第五日集體收漲並收創新高。截至收盤,納斯達克綜合指數收漲1.04%,報15811.58點。道指漲超120點,標普500漲近0.7%。

明星科技股全線收漲。特斯拉漲近3.6%,亞馬遜漲超2%,蘋果漲近1%,已更名為Meta的臉書和奈飛均漲逾1%。

摩根大通策略師休 金伯表示,美股財報季表現非常強勁,儘管人們對通脹壓力和供應瓶頸有很多擔憂,但沒有跡象表明這些擔憂影響到企業的利潤,利率政策短期內也不會改變。

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黃金和油價則齊跳水。截至當天收盤,COMEX黃金期貨收跌1.08%報每盎司1770.1美元,COMEX白銀期貨收漲0.18%報每盎司23.55美元。

國際油價大幅收跌,創下近兩個月來最大跌幅。美油12月合約跌4.53%報每桶80.11美元,布倫特原油12月合約跌3.99%報每桶81.34美元。

美債收益率集體上漲,10年期美債收益率漲5.46個基點報1.6034%,20年期美債收益率漲6.58bp,報2.0282%。此外,美國10年期通脹保值國債(TIPS)損益平衡通脹率漲3.82個基點,報2.5621%。

牛津經濟研究院首席分析師約翰·卡瓦納認為,美聯儲繼續支援“通脹暫時論”,這導致收益率曲線趨陡。

編輯:陳其珏

校對:孫潔華

圖編:張大偉

製作:張 巘

責編:趙唯佳

監製:浦泓毅

簽發:潘林青

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