明星基金經理加倉的平安銀行、杭州銀行等,實際沒那麼香?



文|張夢依

編輯/陸佳

近日,杭州銀行、常熟銀行、平安銀行紛紛披露三季度業績報告。從經營業績、資產質量等關鍵指標看,三家銀行業績各有亮眼之處。其中,平安銀行前三季度淨利潤增速高達30.1%,目前領跑上市銀行;杭州銀行和常熟銀行的淨利潤增速處於兩位數水平,分別達到19.97%、12.96%。

值得一提的是,杭州銀行和常熟銀行的撥備覆蓋率均超過500%,風險抵補能力處於較高水平。

在機構看來,銀行股符合高成長、低估值等投資價值,但在優異的成績單背後,這三位“績優生”也都面臨著各自的煩惱。

訊息面持續向好發展的銀行股,迎來機構的加倉。據平安銀行三季報披露,明星基金經理張坤管理的易方達藍籌精選和易方達優質精選兩隻產品紛紛加倉平安銀行,成為該行前十大流通股東。其中易方達藍籌精選混合三季度增持了1.08億股,共計持有2億股,期末持倉市值達到35.86億元,名列平安銀行第6大流通股東。而易方達優質精選就今年三個季度以來多次買入平安銀行,新進成為平安銀行第7大流通股東。截至三季度末,兩隻基金合計持有市值約為50億元。

另一隻銀行股常熟銀行也獲得明星基金的青睞。三季報顯示,中庚基金丘棟榮也躋身常熟銀行第八大流通股東。目前中庚價值品質一年持有期混合持有常熟銀行3149.07萬股,期末持有市值超過2億元。此外,機構投資者也表現出對常熟銀行的密切關注。三季報顯示,常熟銀行前十大股東中,全國社保基金四一三組合、全國社保基金一一零組合、江蘇白雪電器持股比例均較二季度有所增加。今年7月—9月期間,常熟銀行還曾被調研高達25次,其中不乏國泰君安、陽光資產在內的明星機構。

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明星基金經理為何突然看上銀行股?從張坤在中報披露季的言論看,銀行股或符合其“高成長”的選股要求。張坤曾表示,或許今年的股票市場,呈現出對高成長企業的強烈偏好。對我們來說,或許需要以更加嚴苛的標準來挑選企業,“如果股市關閉3-5年,我是否還有資訊買這個企業的股票”。

一位業內人士認為,目前銀行板塊估值整體走低,但仍不乏特色中小銀行逆勢而上,如杭州銀行、寧波銀行等,部分中小銀行地處經濟發達省份,市場化經營能力、業務創新能力俱佳,資產負債配置優異,其成長性和優異的基本面受到資本認可,具有較高投資價值。

儘管上述三家銀行的資金面向好發展,但其業務表現仍存隱憂,比如平安銀行就因踩雷寶能系,關注類貸款加速攀升,而關注類貸款在經濟下行背景下極可能劣變為不良貸款。

財報顯示,截至今年三季度末,平安銀行的關注類貸款為407.86億元,較上年末上漲37.3%,關注類貸款佔比為1.37%,較上年末上升0.26個百分點,對此,平安銀行副行長兼首席風險官郭世邦表示,主要是受到寶能貸款影響所致,目前該行已對寶能不良貸款進行足額撥備。

常熟銀行方面,截至今年三季度末,常熟銀行不良貸款總額為13.16億元,而去年末為12.64億元。此外,該行多項資本充足指標有所下滑,截至今年9月末,該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.88%、10.17%、10.12%,均較去年出現下降。

另一方面,杭州銀行今年以來還被多位險企股東減持。10月22日,杭州銀行釋出公告稱,公司股東中國人壽於2021年9月10日至2021年10月22日期間減持公司股份約3257萬股,減持股份佔公司總股份為0.55%,本次減持計劃的減持數量已過半。而在今年8月,該行第七大股東太平洋人壽還減持了5930萬股。

值得一提的是,杭州銀行發起設立的杭銀消金也成為投訴重災區。據杭銀消金官網資料,其上半年共收客戶投訴120起,其中湖南、江蘇等地投訴高發,徵信維護異議等成投訴重點。此外,據黑貓投訴資料顯示,截至2021年9月1日,杭銀消金的投訴總量達351件。

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