持股市值合計93億元!馮柳第三季度大舉加註這兩家公司


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善於“逆向投資”的高毅資產合夥人馮柳,在2021年第三季度大舉加倉恆立液壓、三一重工。

2021年上半年,馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金(下稱“高毅鄰山1號”),已進入恆立液壓、三一重工的前十大股東榜;在2021年第三季度,這兩家公司排在了高毅鄰山1號增持資金量的前兩名。東財choice資料顯示,目前,高毅鄰山1號持有恆立液壓、三一重工的流通股市值合計93.17億元。

4年10倍大牛股再獲青睞

作為4年10倍的大牛股,恆立液壓於10月30日披露2021年三季報。季報顯示,馮柳管理的高毅鄰山1號成為公司第五大股東,持股數量達5000萬股,持股比例3.83%。


圖說:截至2021年9月30日,恆立液壓前五大股東持股情況

2021年半年報顯示,高毅鄰山1號出現在恆立液壓前十大股東榜,位列第八大股東,持股數量達630萬股,持股比例0.48%。

東財choice資料顯示,2021年第二季度到第三季度,高毅鄰山1號持有恆立液壓的市值從5.41億元變為42.29億元。

這意味著,在2021年第三季度,馮柳管理的高毅鄰山1號增持恆立液壓4370萬股,持股市值增加了36.88億元。

公開資料顯示,恆立液壓成立於2005年,專業生產液壓元件及液壓系統。作為國產液壓行業的龍頭企業,其客戶包括美國卡特彼勒、日本神鋼、日立建機、久保田建機、三一、徐工、柳工、中鐵工程、鐵建重工等世界500強和全球知名主機廠。

“未來國產化空間大,恆立液壓具有稀缺性+成長性,護城河持續加深。”華安證券認為,2020年,我國液壓件市場規模779億元,估算恆立液壓2020年收入78.55億元,在國內整體市佔率約10%。考慮到其他國產品牌,預計整體國產化率不足30%。根據工程機械行業十四五規劃,核心液壓件國產化率要超過60%,未來液壓件國產化空間較大。

9月1日,恆立液壓披露非公開發行預案。華安證券認為,本次定增專案在此前並無市場預期。恆立液壓的多元化佈局持續深化,有望進一步開啟成長天花板。


圖說:恆立液壓計劃定增投資專案

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在2021年三季報中,恆立液壓表示,前三季度業績增長主要是受國內下游行業持續增長,以及公司產品競爭力不斷提升影響,產品銷售實現增長。

不過,恆立液壓2021年第三季度單季業績表現不太理想。


圖說:恆立液壓2021年第三季度、前三季度相關財務資料

從股價走勢來看,恆立液壓在2021年第三季度衝高回落,如今一直處於盤整狀態。

加倉三一重工1.5億股

三一重工作為恆立液壓的重要客戶,也是馮柳在2021年第三季度大舉加倉的另一家公司。

巧合的是,馮柳管理的高毅鄰山1號,也是在2021年二季度進入三一重工前十大股東榜。截至二季度末,高毅鄰山1號位列第八大股東,持股數量達5000萬股,持股比例0.59%。

而截至2021年9月30日,高毅鄰山1號成為三一重工第五大股東,持股數量達2億股,持股比例2.36%。東財choice資料顯示,高毅鄰山1號持有三一重工的市值,從14.54億元變為50.88億元。

這意味著,在2021年第三季度,馮柳管理的高毅鄰山1號增持三一重工1.5億股,持有公司市值增加36.34億元。

不過,與恆立液壓類似,2021年第三季度三一重工的業績表現並不出色,股價也處於盤整狀態。


圖說:三一重工2021年第三季度、前三季度相關財務資料 單位:千元

三一重工解釋稱,2021年第三季度業績不佳,主要受國內下游需求走弱、去年高基數影響,公司收入增速下降,產品結構發生變化。同時,公司持續推進數字化、國際化、電動化戰略,加大了人才和研發投入。

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作為工程機械領域的行業龍頭和細分部件龍頭,三一重工和恆立液壓的股價表現與行業景氣度密切相關。

中國工程機械協會資料顯示,2021年前三季度挖掘機銷量5.6萬臺,同比減少16%。中銀證券釋出研報稱:“2021年下半年以來,多地重大專案進入密集開工期。隨著專項債發行加速,基建投資將持續發力支撐工程機械需求,挖掘機銷量尤其是中大挖需求有望在四季度有所改善。”

財政部政府債務研究與評估中心資料顯示,2021年9月,全國各地發行新增地方政府債券5716億元,其中新增專項債發行5231億元,創年內月度發行新高。從資金投向看,分別用於市政及產業園區基礎設施、保障性安居工程、社會事業、交通基礎設施、農林水利、生態環保等領域。


來源:財政部政府債務研究與評估中心

編輯:姚 炯

校對:孫潔華

圖編:趙雁旎

製作:單凌鶴

責編:張曉光

監製:浦泓毅

簽發:潘林青

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