2025年10月28日，彭博社援引交易商消息稱，美國最新一輪對俄能源製裁已開始影響亞洲市場，中國部分煉油廠被迫取消從俄羅斯遠東地區裝運的原油訂單，俄羅斯主力出口油種——ESPO原油——價格應聲下跌。
原油從“溢價”變“折價”
據報導，本周遠東發運的ESPO原油現貨被迫以比布倫特原油期貨低0.5美元/桶的折扣價出售，而就在上週，它還以每桶高出布倫特1美元的溢價成交。業內人士稱，這一反轉主要源於中方煉油企業取消訂單後，供應過剩迅速顯現。
“這對莫斯科而言是個警告信號，”一位新加坡能源交易員表示，“中國過去兩年幾乎撐起了俄羅斯遠東出口的半壁江山，但現在也開始謹慎。”
中方國企率先退場
消息人士透露，在美國將俄羅斯兩大石油巨頭——俄油公司（Rosneft）和盧克石油公司（Lukoil）列入製裁名單後，中石化等國有煉廠暫停或取消了部分俄羅斯海運原油採購，主要涉及ESPO品種。
ESPO原油歷來是中方煉廠的“心頭好”，其含硫量低、運輸距離短，特別適合中國沿海煉廠加工。過去，這類原油每年約有80萬桶/日流向中國，其中一半由民營煉廠（俗稱“茶壺廠”）消化。
然而，隨著金融結算與保險鏈條被制裁波及，部分國企擔心觸及美國“二級制裁”，選擇暫時退出。
民營煉廠或成“最后買家”
據市場分析機構Vortexa統計，中國民營煉廠仍在進口ESPO、Sokol和Sakhalin Blend等俄遠東油種，預計總體需求“仍將保持強勁”，但業內擔憂這些小煉廠“恐難完全吸收被國企放棄的訂單量”。
與此同時，印度也出現連鎖反應。印度最大的私營能源集團**信實工業（Reliance Industries）**宣布轉向採購中東與美國原油。印度多家煉廠在美方新制裁落地後，暫停了俄油的新訂單，正等待政府指導意見。
制裁波及範圍擴大
10月23日上午，歐盟正式批准第19輪對俄製裁方案，加強能源與航運限制。美國則在同日宣布將擴大對俄羅斯能源巨頭及其附屬公司的黑名單，意在“切斷莫斯科的能源出口命脈”。
分析人士認為，這一連串動作或令俄油在亞洲的出海通道遭遇前所未有的壓力。若中印兩國同時收縮採購規模，俄羅斯可能被迫進一步折價求售。
一位業內人士指出：“ESPO折價只是開始。若中國主流煉廠全面停購，俄羅斯遠東港口可能出現原油積壓。”
