Categories
程式開發

美股暴跌觸發史上第二次熔斷,中國A股卻走出獨立行情


北京時間3月9日21:34分,標普500指數日內跌7%,觸發第一層熔斷機制,這是美股史上第二次熔斷,交易暫停15分鐘。此外,巴西基準股指下跌10%,觸發熔斷。加拿大股指開跌7%,為2008年以來最大跌幅。歐洲股指同樣錄得自2008年經濟危機以來的最大跌幅。

截至收盤,道瓊斯工業指數下跌7.8%,標普500指數下跌7.6%,納斯達克指數下跌7.3%,跌幅最大的分別是石油巨頭西方石油公司、特斯拉、陶氏公司、摩根大通、和波音。巧的是,11年前的3月9日被認為是美股牛市的起點。

而在3月10日,武漢股票集體上漲。截止中午13:00,上證指數上漲0.62%,深證指數上漲0.88%,創業指數上漲0.83%。

美股暴跌觸發史上第二次熔斷,中國A股卻走出獨立行情 1

什麼是熔斷機制?

熔斷機制交易所為控制風險採取的暫停交易措施,最早起源於美國。芝加哥商業交易所曾在1982年對標普500指數期貨合約實行過日交易價格為3%的價格限制。但這一規定在1983年被廢除,直到1987年的股災,才使人們重新考慮實施價格限制制度。

1987年10月19日,紐約股票市場爆發了史上最大的一次崩盤事件,道瓊斯工業指數一天之內重挫508.32點,跌幅達22.6%,由於沒有熔斷機制和漲跌幅限制,許多百萬富翁一夜之間淪為貧民,這一天也被美國金融界稱為“黑色星期一”。

整個1987年10月,香港聯交所歷史性地把股市及期市停市四天,以便清理大量未完成交收。悉尼股市全月下跌 41.8%,倫敦股市全月下跌 26.4%,紐約股市全月下跌 22.6%。 10月19日的跌幅是紐約股市歷史上第二大單日跌幅。

在美國交易時段,熔斷機制可以分為三級: 一級市場熔斷,市場下跌達到7%;二級市場熔斷,市場下跌達到13%;三級市場熔斷,市場下跌達到20%。

如果觸發一級或者二級市場熔斷,且時間是在:美東時間9:30-15:25(含)之間,全市場所有股票暫停交易15分鐘。美東時間15:25之後,不暫停交易。另外,如果該交易日為半天交易,則時間分界點為12:25。全天任意交易時段,如果觸發三級市場熔斷,全市場停止交易,直至下個交易日開盤。

經濟本就脆弱,疫情雪上加霜

截至3月9日12時,除中國外,當前新冠肺炎在全球104個國家地區蔓延,累計確診28165例,“鑽石公主”號郵輪696例,累計死亡707例。世衛組織總幹事譚德塞表示,新冠肺炎成為大流行病的威脅已變得非常現實,但這將是歷史上第一個可控制的大流行病。

美股暴跌觸發史上第二次熔斷,中國A股卻走出獨立行情 2

全球疫情圖,來源:丁香醫生

疫情在全球的蔓延導致了各個國家旅遊、餐飲等行業發生重大損失,微軟、蘋果、Facebook、谷歌等科技巨頭開始在家辦公。疫情已經影響到世界人們生活的各個方面,這都加大了人們的恐慌情緒,這種情緒很早就被帶入了金融市場。

3月9日,聯合國貿發會議發布新冠肺炎疫情對全球經濟影響分析報告稱,疫情衝擊將導致一些國家陷入衰退,並可能使今年全球經濟年增長率降至2.5%這一全球經濟衰退臨界點以下。

報告初步預期,全球收入或減少2萬億美元,其中發展中國家(不含中國)或損失2200億美元,即使避免了最壞情況,疫情對全球收入的衝擊也將在1萬億美元左右。受疫情影響最嚴重的經濟體將是石油出口國,以及其他大宗商品出口國和那些與最初受到疫情衝擊的經濟體有著強大貿易聯繫的國家。消費者和投資者信心關係到危機是否蔓延。

自2008年金融危機以來,全球金融體系脆弱性問題一直沒有得到解決,現在疫情暴發,又使這一問題再次凸顯。

多位金牛基金經理認為,海外市場大跌是受疫情和油價大跌影響,並隱含著對經濟衰退的預期,但發生全球金融危機可能性不大,美股繼續大跌可能性不大。

而這次美國暴跌導致斷熔,博主“吳法天”表示,目前只是股市泡沫破滅,接下來還有企業債務泡沫和就業市場泡沫的破滅,美國危機才剛剛開始。這是美國的危機,而不是中國的危機。

沙特、俄羅斯“石油大戰”催化股市崩盤

而這次股價崩盤的催化劑就是沙特在周末發動的石油價格戰。

隨著疫情在全球擴散,石油需求量大減。這種情況下,俄羅斯在上週四仍拒絕了OPEC減產至150萬桶/天的提議。 3 月 6 日,OPEC和非OPEC產油國之間達成了三年多的生產合作協議破裂。

沙特阿拉伯立即在周末宣布降價,並打算將目前的產量從970萬桶/天提高至1000萬桶/天以上,試圖迫使俄羅斯做出回應。同日,俄羅斯最大的原油生產商表示將在下月提高產量。俄羅斯聲稱其石油行業將保持其市場份額,能夠經受住油價下跌的衝擊。

雙方僵持的結果是油價的大幅下跌。 3月9日,國際原油收盤創1991年海灣戰爭以來最大單日跌幅,WTI收跌24.59%,為史上第二大日跌幅,收報31.13美元/桶;布倫特收跌21.3%,報35.58美元/桶。

美股暴跌觸發史上第二次熔斷,中國A股卻走出獨立行情 3

WTI原油價格走勢,來源:同花順

油價崩盤隨即便引發了全球股市踩踏式暴跌,市場陷入極度恐慌。據測算,全球重要指數單日累計蒸發3.58萬億美元。若以中國A股來比較,今日全球股市蒸發的市值相當於A股當日總市值的2/5。

加拿大皇家銀行全球大宗商品策略主管Helima Crof表示:“我們擔心這可能是一場(曠日持久的)鬥爭,因為俄羅斯的戰略似乎不僅針對美國的頁岩氣公司,還針對美國豐富的能源資源促成的強制性制裁政策。”

美國在周一指責“國家行為體”操縱全球石油市場,稱他們的行為導致油價崩跌,同時補充說,美國能源供應商完全有能力經受住油價波動的影響。

在熔斷事件發生後,特朗普9日在新聞發布會上表示,將與國會討論降低薪資稅的可能性方案,並確保小時工獲得援助。白宮官員透露,此前特朗普曾與顧問團隊討論過削弱新冠肺炎病毒對經濟影響的刺激方案。

但美國國內仍充滿了對特朗普不滿的聲音:“特朗普現在已經造成了多次重大市場崩盤,他確實像失敗的企業家一樣經營著這個國家。“

加州太平洋人壽基金顧問公司資產配置負責人馬克斯·高赫曼說:“沒有人期望沙特人會發動石油價格戰,因此從某種程度上講這是一場黑天鵝事件。”“它會產生滾雪球效應,使動量朝著任何方向加速。”

民生銀行首席研究員溫彬認為,此次危機比2008年金融危機更嚴重,產生原因並非金融體係自身的問題,而是疫情擴散給實體經濟帶來了風險,當務之急是盡快把疫情控制住。

習近平考察武漢,A股走出“獨立行情”

中國努力了兩個多月,疫情得到有效控制,而國外正在處在疫情爆發的初期,這使得中國股市免受屠戮。

美股暴跌觸發史上第二次熔斷,中國A股卻走出獨立行情 4

3月10日中午時段部分A股個股走勢,來源:同花順

在昨天全球市場慘不忍睹的時候,富時中國A50期指卻一枝獨秀,率先逆勢飄紅。這給了投資者信息,眾人期待A股能走出獨立行情。

今天,A股早盤小幅低開,隨後兩市迅速翻紅,特別是創業板指數盤中一度漲逾1%。截至上午收盤,三大股指再次集體翻紅。網友興奮地成稱:A股獨立了!

此次引起A股上漲的重要原因是,習近平乘飛機抵達湖北省武漢市考察湖北和武漢新冠肺炎疫情防控工作。這或許暗示了我國的疫情防治工作取得了重大進展,極大提振了中國市場的信心。

泓德基金投研總監王克玉表示,長期來看,在全球經濟不確定性的情況下,中國這樣幅員廣闊的國家,疊加高效的交通和網絡體系,勢必繼續成為全球投資關注的核心區域。