就市論勢／半導體、AI鏈 擁利基

盤勢分析

強勁的經濟數據影響市場對聯準會降息步調預期，美債殖利率走升，使美股主要指數表現弱勢，加上靠近清明長假，影響台股3日開低走低，包括電子金融權值多數熄火，指數盤中跌幅逾百點，但包括水泥、鋼鐵與生技等傳產股逆勢走揚，收斂跌幅，終場指數跌128點收20,337點，成交量較前一日略有降溫。

從資金量能看，本周因清明連假，僅有三個交易日，且因靠近連假情緒較為保守謹慎，量能降溫。從資金成交比重來看，電子股近來成交佔比約在75%左右，電機與化學生技持續為其餘類股中相對佔比較高者，近來狀況沒有太大差異。

投資建議

觀察近來盤勢，近日市場持續評估聯準會降息前景，包括聯準會官員談話及美國經濟數據等，都使市場持續調整預期，美國10年期公債殖利率走揚至4.3%左右，美股主要指數近日走勢震盪、漲跌互見，台股在AI類股驅動下近日再創收盤新高，不過也受到美股影響及短線漲多面臨壓力修正拉回。整體來看，AI相關仍是盤勢主流，不過包括電機、生技化學等類股也輪流表現，盤面續呈類股輪動格局。

進一步看，近期台股盤面資金風格有所變化使類股快速輪動，且在部分資金追求效率下，有望從短線漲多標的轉入基期或評價面相對較低、同時有AI等長線利基支撐的主題。

在產業面，受惠於美國重要雲端服務業者相繼釋出今年會加大資本支出投資AI的訊息，以及台灣相關供應鏈伺服器相關營收有望自今年第1季末開始認列，加上半導體產業庫存落底、認為景氣有望復甦的看法，預計將與AI硬體供應鏈與相關類股持續為台股焦點與投資主軸。

展望後市，隨AI應用在全球持續擴大與深化，對半導體先進製程與設備都相對正向，相關零組件仍具利基。與此同時，受惠AI與半導體等主流地位維持，財報與產業展望正向並支撐權值股表現，盤勢不易轉弱。

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