東北證券:滬深300處在上行格局的孕育階段 節前維持震盪 本週市場博弈略有降溫,日均成交降至1.2萬億附近,博弈存量指標回落。兩類擴散指標模型延續反彈勢頭,說明大盤指數內上漲擴散效應是持續轉好的。9月初價格加權模型首次迎來底部反彈,我們提出仍需耐心等待,訊號仍在空頭區域對應指數未擺脫震盪。站在本週時點,回升趨勢已形成,滬深300處在上行格局的孕育階段,但在訊號轉多前總體上依然保持震盪。



觀點綜述:本週市場博弈略有降溫,日均成交降至1.2萬億附近,博弈存量指標回落。兩類擴散指標模型延續反彈勢頭,說明大盤指數內上漲擴散效應是持續轉好的。9月初價格加權模型首次迎來底部反彈,我們提出仍需耐心等待,訊號仍在空頭區域對應指數未擺脫震盪。站在本週時點,回升趨勢已形成,滬深300處在上行格局的孕育階段,但在訊號轉多前總體上依然保持震盪。下週交易結束後將迎來國慶長假,期間存在不確定性將一定程度壓低下週市場風險偏好。行業上看,根據我們行業景氣度模型排序,當下氣度持續處於高位的行業是煤炭、鋼鐵、電力裝置及新能源、石油石化、有色金屬和基礎化工。

A股資金跟蹤:產業資金:本週全市場解禁規模為1292.0億元,其中滬市為423億,深市為726億,創業板144億。預計未來一週解禁規模為1003億元,較上週減少289億元。未來四周解禁規模為4716億元,較上週增加1950億元。槓桿資金:截止09-23日,兩融餘額19055.88億元。滬深港通:北向資金流入-15.79億元,南向資金流入38.48億元。ETF規模:ETF淨流入0.19億,股票型淨流入-13.17億。公募基金:本週新發行基金23只,本週新發行基金份額為239.1億份。

風格/板塊配置:從風格來看,本週市值風格偏向中盤,中證200漲幅最大。從成長/價值風格來看,價值相對佔優。

博弈存量指標:兩市日均成交額為12418億,相比上週減少約1792億。本週四市場存量資金為2.15萬億,相比上週四減少約1278億;市場存量資金(周平均)為2.18萬億,相比上週減少約818億。本週四博弈存量指標為0.609,週五預估值在0.591,周度博弈存量指標為0.580,本週日度、周度資料均下降。

打新收益率監控:新股(不含科創板和創業板註冊制):1-12月份A 類賬戶1.2個億規模年化收益率最高為6.14%;C類非受限賬戶打新收益率0.6個億全滬市底倉年化收益率最高為2.20%,1.2個億年化收益率最高為1.10%。科創板:8月份A 類賬戶打新收益率平均為0.52% (1個億規模);C類非受限賬戶打新收益率平均為0.26% (1個億規模)。創業板註冊制:8月份A 類賬戶打新收益率平均為0.71% (1個億規模);C類非受限賬戶打新收益率平均為0.30%(1個億規模)。

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風險提示:海外市場波動風險,巨集觀資料、政策變化風險,模型失效風險。

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