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價格暴跌將如何影響比特幣減半?


價格暴跌將如何影響比特幣減半? 1

本文最初發佈於Decrypt博客,經原作者授權由InfoQ中文站翻譯並分享。

傳統上,比特幣減半(作為挖礦獎勵的比特幣供應減半)被認為是這種加密貨幣的一個非常樂觀的發展。這一事件每四年才發生一次,通常發生在物價上漲之前或之後。

然而,2020年5月份的比特幣減半顯得非比尋常。冠狀病毒危機造成的經濟影響已經讓比特幣措手不及。它的價格下跌了50%,從上週的9000美元跌至4500美元,讓人懷疑它作為一種無關聯資產和安全港的價值。

在這種可怕的情況下,比特幣減半會對價格產生什麼影響(如果有的話)? Decrypt召集了一些分析師、礦商和投資者一起來尋找答案。

比特幣減半:看漲事件?

在2012年和2016年,比特幣的前兩次減半之後,隨之而來的是價格的大幅上漲,但這種加密貨幣的哈希率(即運營比特幣網絡的礦商的計算能力)也出現了一些劇烈的波動。

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比特幣的第一次減半主要是為了證明自己的協議,並將加密貨幣確立為一種真正稀缺的數字資產,在隨後的幾個月裡,比特幣變得越來越強大。與此同時,第二次下跌導致市場出現了一輪波動,但金價在這年年底創下了歷史新高。

但是,第三減半在幾個重要方面有所不同。

投資公司Sino Global Capital首席執行官Matthew Graham告訴Decrypt,“比特幣的第三次減半將伴隨著災難性的價格下跌,更不用說比特幣作為一種無關聯資產和安全港的說法將受到巨大損害。”

似乎這還不夠,麻煩還在繼續。

比特幣礦商受到了兩倍打擊

比特幣減半已經開始影響比特幣礦商,導致他們的收入流減少了一半。但比特幣價格的暴跌意味著情況將糟糕四倍。

“比特幣價格已跌至只有最高效的礦商才能盈利的水平,”非託管加密交易所DeversiFi的首席財務官Ross Middleton告訴Decrypt,“如果比特幣價格沒有跌到一半,那麼隨著效率低下的礦商繳械投降並向市場出售庫存,可能會導致另一次重大的價格暴跌。”

礦商們甚至沒有意識到它的到來。整個市場都在押注BTC減半後可能出現一輪牛市。 “礦商囤積比特幣,期待價格在減半後上漲。Delta Exchange首席執行官Pankaj Balani對Decrypt表示:“自去年第三季度以來,我們已經看到礦商在囤積庫存。 ”

在50天的時間內,礦商將獲得一半的比特幣,而且只能以一個多月前的一半價格出售。不出所料,大量的礦商已經出售或放棄了——即他們所謂的“投降式拋售”,因為他們不再盈利。據估計,現如今一個普通礦商要想要盈利,BTC的價格必須在7400美元左右。一些礦商甚至找了其他方法來維持生計。

密碼分析網站Quantum Economics創始人Mati Greenspan告訴Decrypt,雖然礦商投降降低了哈希率,但它也允許新的參與者進入市場。也就是說,只要他們能找到足夠便宜的電力和採礦設備。

Balani表示,沒有理由感到恐慌:“儘管有很大一部分人已經屈服於比特幣下跌,但係統中仍有一些供應,比特幣的任何反彈都將遭到拋售,”他說。

點對點密碼交換公司Paxful的首席運營官Artur Schaback對此表示基本認同。他告訴Decrypt:“我們仍然沒有看到哈希算力下降,因此,礦商們並沒有關掉他們的機器。”他還預測了一個有利的結果:“一旦病毒大流行結束,我們將看到信心上升,人們可以期待大規模的增長。”

但這可能還需要一段時間。

比特幣的故事正在變化

似乎可以肯定的是,在第三次減半之前,比特幣的故事已經發生了變化。

在加密貨幣誕生後不久,圍繞它出現了新的故事。比特幣變成了數字黃金,一種價值儲存手段,一種針對金融體系的對沖工具。 “比特幣正在成為下一種全球儲備貨幣,”摩根克里克數字公司的聯合創始人Anthony Pompliano去年11月在推特上寫到。

但最近的價格暴跌讓這些說法受到了質疑。

“當然,今天黃金下跌了2.5%,但比特幣下跌了25%,跌幅是黃金的10倍。這真的是數字黃金嗎?”3月12日,歐元太平洋資本公司首席執行官Peter Schiff在推特上寫道。

他不是唯一一個提出質疑的人。 Bitcoin.com創始人Roger Ver在之前的一次採訪中告訴Decrypt:“很明顯,這不是比特幣的終結,但它應該是比特幣最高綱領派所提出的毫無意義的觀點的終結,他們認為比特幣是一種價值儲存手段,因為比特幣作為一種價值儲存手段是有用的。”

甚至狂熱的比特幣人也開始調整他們的語言。

“如果比特幣不是黃金2.0,那它又是什麼呢?”事實是,它並沒有像你所期望的那樣,這只是強調了它還是處於非常早期的階段,”Tyler Winklevoss,密碼交換公司Gemini的聯合創始人在3月14日的推特上寫道。

“比特幣不是對流行病的對沖,而是對專制政權的對沖。全球經濟中突然出現的負面需求衝擊將在短期內影響包括黃金在內的所有資產。”Winklevoss第二天在推特上寫道。

比特幣減半:一個決定性時刻

進入比特幣減半、礦商收益遞減的階段,再加上股市的嚴重崩盤,對比特幣構成了巨大挑戰。它的價格將如何影響圍繞它構建的故事呢?

Nym Technologies聯合創始人兼首席執行官哈Harry Halpin對Decrypt表示:“在菲亞特銀行(fiat banks)被日冕集團(corana)逼得破產之後,5月份的比特幣減半將告訴我們更多關於比特幣是否真的是一個安全港的信息。現在還很難說。”

但它也可能預示著該技術的一個決定性時刻。

很明顯,我們正生活在一個前所未有的變革時代。以前要幾十年才能發生的事在幾週內發生了。但這段時期很可能非常有利於比特幣故事的發展。

對公共機構的信任下降、日趨去中心化的在家辦公、對後布雷頓森林共識持久性的擔憂、美元霸權的弱化以及大規模的量化寬鬆和貨幣刺激——“我們現在看到的很多東西都與最初激發比特幣的條件和擔憂相一致”,Matthew Graham如是說。

他進一步解釋說:“世界大部分地區正面臨著自現代歷史上最偉大的經濟實驗之一誕生以來的最大挑戰。”正因為如此,他認為我們所面臨的未來是一個前所未有的機會。

Graham說,“我們幾乎每天都能在新聞頭條上看到比特幣存在的原因和條件。因此,儘管最近出現了動盪,但很難想像比特幣第三次減半的時機更偶然。我們預計,比特幣不僅會出現極端的波動,而且還會出現一種看漲的神秘氣氛。”

他並不是唯一一個看漲比特幣的人。儘管比特幣礦商的前景令人擔憂,人們對比特幣作為一種價值儲存手段和對沖全球經濟風險的說法失去了信心,但一些人仍然抱有信心。數字貨幣集團首席執行官Barry Silbert在整個加密領域都有投資。他在推特上寫道,”這就是比特幣被發明的原因。”

原文鏈接:

https://decrypt.co/22791/how-will-bitcoins-price-crash-affect-the-halving